Форекс. Forex. Дневники и прогнозы трейдеров.

Записи с меткой «стоп-ордер»

Экономические новости на позапрошлой неделе привели к довольно низко-волатильной торговой активности с очень небольшим изменением общей позиции рынка. Мы видим на представленном ниже 15-минутном графике USDJPY, что последовала быстрая распродажа после выхода данных по TIC (Приток международного капитала) ниже ожидаемых, который сопровождался быстрым и резким восходящим ралли в связи с выступлением нового Председателя Федеральной резервной системы Бена Бернанке в Конгрессе США. Помня об этом, удержание наличных позиций в это время могло оказаться весьма дорогостоящим занятием. Однако остается дилемма, если мы торгуем с долгосрочной перспективой, мы можем выбрать удержание наличных позиций в течение довольно небольшого времени, возможно в течение многих экономических данных. Учитывая это, экзотические опционы могут предложить интересное решение.

15-минутный график USDJPY. Реакция на данные (слева – TIC, справа – выступление Бернанке).

Наш первый сценарий предполагает, что мы решили пойти в длинную сторону по паре EUR/USD приблизительно на 1.1875, с намерением удерживать позицию в течение довольно маленького времени. Наши защитные стоп-ордера будут размещены с запасом – ниже на 100 или 150 пунктов. Для примера скажем, что мы размещаем наши стоп-ордера на 1.1729. Чтобы защитить наши наличные позиции, мы можем купить опцион "с одним касанием" с ценой достижения, размещенной точно на уровне нашего стопордера. Кроме того, мы должны выбрать наикратчайшее, насколько только возможно, время истечения. Причина заключается в том, что опционы "с одним касанием" могут становиться значительно дороже, в зависимости от времени, которое мы выбираем в качестве срока истечения. Этот опцион предназначен, чтобы защитить нас только во время выхода определенных экономических данных.

Чтобы получать стандартную выплату в 100$, стоимость нашего опциона составляет 34.76$, с выплатой премии 65.24$, которые могли бы возместить убытки, которые принесет наша спот-позиция, если рынок действительно развернется вниз и достигнет уровня нашего стопордера. С другой стороны, если рынок продолжает свой текущий восходящий тренд, и пока наши защитные стопордера не сработали, нашей единственной потерей будет разумная стоимость начального опциона в 34.76$. Мы можем купить один опцион для каждого торгуемого минилота. Конечно, мы можем изменить объемы наличной позиции и опциона, чтобы обеспечить больше защиты в случае снижения, или больше потенциальной прибыли в случае повышения. Проще говоря, этот опцион является краткосрочным инструментом хеджирования, чтобы защитить нашу спот-позицию в случае неожиданного движения рынка.

В заключении заметим, что эти опционы и стратегии не предназначены, чтобы заменить базовый анализ рынка и чтение графиков. Важно отмечать существенные ценовые уровни на более долгосрочных графиках, так же как экономические и фундаментальные события, которые могут произойти в ближайшее время. Однако, при использовании в сочетании с долгосрочным торговым планом, мы можем значительно уменьшить риск в случае колебаний меньшего порядка на рынке, и обеспечить себе лучшую возможность остаться на рынке в надежде поучаствовать в основных трендах, которые могут продлиться на несколько сотен пунктов или больше!

Торговля в высоко-изменчивой рыночной среде на форекс таит в себе опасные ситуации. Особенно высокая волатильность рынка наблюдается в моменты выхода важных экономических новостей. В такие моменты можно столкнутся с таким явлением на рынке, как проскальзывание. Проскальзывание — это количество рыночного движения с момента размещения торгового приказа (в случае стоп-ордера — с момента его срабатывания) до момента его исполнения.

Давайте представим ситуацию – вы открыли позицию на покупку по паре EUR/USD по цене 1.4000, и цена в данный момент находится на отметке 1.4025.

Так как через 15 минут будут опубликованы экономические данные, то вы решили пододвинуть свой защитный стоп-ордер к уровню 1.4000, чтобы защитить свою сделку и не дать текущей прибыли превратиться в потерю. Вышли негативные для евро данные и рынок ринулся вниз через уровень вашего стоп-ордера, достигнув минимума на уровне 1.3975 за считанные секунды. Но вместо того, чтобы увидеть исполнение вашего стоп-ордера по заявленной цене – 1.4000, вы получается исполнение по цене 1.3990 и теперь имеете проигрышную сделку.

5-минутный график EURUSD. Проскальзывание цены при выходе новостей.

Почему так произошло? Дело в том, что не оказалось никого, кто хотел бы взять другую сторону сделки по вашей цене. Сделка происходит тогда, когда два человека договариваются по цене, но имеют разногласия по справедливости этой цены. Один думает, что цена слишком высокая, и рынок должен будет двигаться вниз, в то время как другой думает, что цена слишком низкая, и рынок должен будет двигаться вверх. Когда происходит публикация важных экономических данных, объем торговли значительно снижается, поскольку наиболее крупные рыночные участники предпочитают оставаться вне рынка. Они не будут торговать, если не могут определить свой риск. Соответственно нет такого большого объема, с которым вы имеете дело в нормальных рыночных условиях. Однако, все еще есть множество частных трейдеров, пытающихся использовать в своих интересах высокую изменчивость. Все они стараются торговать в направлении, которое рынок должен принять, исходя из вышедших данных. Таким образом, если каждый думает, что рынок снижается, то все эти трейдеры пытаются продать в одно и то же время. Проблема заключается в том, что нет достаточного количества покупателей, если рынок быстро снижается. Поэтому рынок продолжает падать, пока покупатели не вступят и не начнут занимать другую сторону сделок. Но они покупают по своей цене, а не вашей. В приведенном выше примере, цена стоп-ордера становится рыночным ордером и отправляется для поиска противоположной стороны сделки.

Таким образом, когда рынок снизился к уровню вашего стоп-ордера – 1.4000, ваш ордер стал рыночным ордером. Когда вы продаете на рынке, вы соглашаетесь по цене с кем-то, кто покупает. Если же только есть желающие купить ниже вашей цены продажи (указанной в стоп-ордере), то ваш ордер будет исполнен лишь на том уровне. Это называется проскальзыванием и встречается на любом финансовом рынке мира. Именно поэтому, многие крупные рыночные участники стараются не торговать в такой рыночной ситуации. Так что, если вы торгуете в высоко-изменчивой рыночной среде, то должны быть готовы к проскальзыванию. Это издержки данного бизнеса.

Для снижения риска трейдеру, в принципе, предоставляется выбор из следующих возможностей :

1 Закрыть (или не открывать) позицию (полностью устранив риск).

2 Продать часть позиции или купить меньшую долю при исходной покупке.

3 Повысить “стоп-ордер” до тех пор, пока риск не сократится до приемлемого уровня.

4 Выждать, пока рынок не приблизится к разумной остановке и, если основания для операции еще существуют, осуществить операцию в этот момент (действительный до отмены приказ об ограничении покупки, близкий по значению к “стоп-ордеру”, способен автоматически решить эту задачу, однако его следует тщательно контролировать, чтобы сигнал на покупку продолжал действовать). Третья возможность самая заманчивая. Особенно, если вы уверены, что операция удастся, и боитесь отстать. Вместе с тем, эта возможность и наименее целесообразна. Дело в том, что произвольное повышение “стоп- ордера” может привести к тому, что вы будете лишены возможности осуществить во всех других отношениях хорошую сделку только потому, что рамки “стоп-ордера” оказались слишком широкими и в какой-то момент съели большую часть вашего счета. Вариант 4 — выжидание — является, пожалуй, наиболее благоразумным подходом к большинству сделок, хотя он предполагает преодоление множества прорывов, которые никогда не восстанавливаются. Вместе с тем, поскольку большинство прорывов в наши дни ложные, трейдеру почти всегда лучше дождаться подтверждения, пока не проявятся признаки “вашего” рынка с небольшим спредом, или не произойдет мягкий откат на низкую рыночную активность, прежде чем “спускать курок”. Даже если каждый выход на рынок будет идеально рассчитан по времени, череда потерь способна свести на нет любой счет, поэтому какая-то система управления денежными средствами все равно необходима.

Очень много говорится о технике входа в рынок, но как быть с выходом? Большинство трейдеров не имеет плана выхода, независимо от того находятся ли их позиции на прибыльной территории или погружаются в минус. Правда в том, что хороший выход будет спасать ваш счет при плохом входе, и позволит оставаться вам в игре дольше, чем хороший выбор рыночного инструмента.

   При планирование выхода необходимо учитывать хороший, плохой и чрезвычайный сценарии. Другими словами, имейте стратегию защиты прибыли для выхода из выигрышных позиций, стратегию ограничения убытков для выхода из проигрышных позиций и на случай неожиданного развития событий. Вы должны иметь все три стратегии для каждой сделки, потому что может случиться любой сценарий после того, как только вы открыли позицию.

   Ваш период удержания позиции влияет на прибыль при планировании выхода. Всегда определяйте цель по прибыли, которая соответствует вашему времени нахождения в рынке. Другими словами, торгуйте на наиболее выгодных движениях от вашего входа до цели в пределах временного периода, в котором вы торгуете. Это позволит вам применять стратегию выхода в свою пользу, как на основе времени, так и на основе цены.

   Стратегия выхода на основе времени требует небольшой интерпретации. Сосредоточивайтесь, в основном, на временном периоде удержания позиции, нежели на ценовом действии. Выходите из сделки сразу же, как только цена достигнет цель по прибыли в нужное время. Выходите из сделки прежде, чем цена достигнет цели по прибыли, если время удержания истекает. Принцип стратегий на основе времени заключается в поиске лучшей цены, достигнутой в пределах выбранного временного периода.

   Большинство трейдеров обычно начинают со стратегии выхода на основе цены. Например, вы входите в длинную позицию, и она начинает переходить в прибыльную зону. Рынок повышается в умеренном темпе и достигает вашей цели по прибыли в пределах вашего периода удержания позиции. Вы просто выходите из сделки по целевой цене. Это означает, что вы закрываете позицию и уходите, не рассматривая текущее ценовое действие.

   Вы только что взяли хорошую прибыль на идеальном рынке, но как вы защищаете себя на реальном рынке? Начните, концентрируясь на трендах в рамках более краткосрочного временного формата. Например, при торговле на дневном графике, управляйте прибылью и убытками, используя 60-минутный график всякий раз, когда это только возможно. Более краткосрочная графическая модель покажет вам, когда переместить стоп-ордер, чтобы защитить прибыль, или когда полностью выйти из сделки.

   Давайте выделим обычные стадии для длинной позиции, которая, в конечном счете, достигает цели по прибыли:
   . Цена движется в прибыльную зону.
   . Цена достигает первого сопротивления и разворачивается.
   . Цена находит поддержку и проходит через первое сопротивление.

   Это действие продолжается, пока цена не достигнет цели. При таком сценарии, управление торговлей требует эффективного стоп-ордера, как только цена перемещается в зону прибыли. Этот стоп-ордер должен быть передвинут после первого разворота, но находиться ниже краткосрочной поддержки. Когда цена, наконец, поднимается выше первого сопротивления, передвигайте стоп-ордер чуть ниже этого нового уровня. Продолжайте процесс, пока позиция не достигнет цели по прибыли.

   Прибыль хороша, но многие сделки ведут себя нестабильно сразу же. Стратегия выхода в этой ситуации очень проста: выходите, как только цена нарушает поддержку при длинной позиции или сопротивление при короткой позиции. Это может звучать просто, но есть две проблемы. Во-первых, многие трейдеры испытывают недостаток дисциплины, чтобы взять потери, когда они должны быть взяты. Во-вторых, многие трейдеры не понимают, как разместить стоп-ордера после открытия позиции.

   Примите свои потери, когда рынок говорит вам, что вы неправы. Каждая графическая модель имеет уровень, при преодолении которого нарушается вся модель. Определите этот уровень заранее, и разместите свой стоп-ордер сразу позади него. Помните, что этот уровень изменяется динамически с каждым новым баром, поэтому вы должны соответственно выверять его достаточно часто. Но не удаляйте стоп-ордер совсем ни при каких обстоятельствах.
   Вы расстраиваетесь, потому что ваши стоп-ордера часто срабатывают на хороших сделках? Ошибка заложена в вашем анализе и управлении торговлей, а не непосредственно в стоп-ордерах. Многие трейдеры полагают, что они могут улучшить свою работу, размещая стоп-ордера там, куда цена не должна идти. Каждый рыночный инструмент нарушит поддержку или сопротивление перед изменением тренда. Ваш анализ должен учитывать основную изменчивость рыночного инструмента, так чтобы стоп-ордер был размещен вне этого "рыночного шума".

   Наконец, вы должны быть готовы к неожиданным плохим новостям. Начните с тренировки на случай паники и прокручивайте это много раз в своей голове. Стратегия выхода проста: если вы можете опередить остальную часть толпы перед дверью, действуйте немедленно. Рынок после объявления новостей может спасти ваше благосостояние, если вы научитесь мудро это использовать. Если вы неможете убежать сразу же, внимательно наблюдайте за ценовым действием и старайтесь найти оптимальную цену. Рынок может сделать что-нибудь нестандартное, как только поступили плохие новости, и вы, возможно, должны принять большую потерю.

   Внезапные потери являются неотъемлемой частью бизнеса под названием "торговля". Уменьшайте свой риск, выбирая рыночные инструменты с более низкой изменчивостью, чтобы было возможно удерживать позиции более длительные периоды времени. Избегайте удерживать позиции во время важных экономических, политических или других сообщений. Помните, что не трудно восстановить прибыль, если неожиданные события заберут всего небольшую ее часть.