Форекс. Forex. Дневники и прогнозы трейдеров.

Записи с меткой «стадия»

Это достаточно простая техника торговли, которая может использоваться почти на любом рынке и подходит для всех временных масштабов. Я называю ее торговлей на 3-х стадийной трендовой линии. Это является сигналом разворота, так что необходимо, чтобы модель сформировалась прежде, чем вы решите предпринимать какие-либо действия. Я нашел, что эта техника является как весьма надежным автономным методом, так может использоваться и в качестве дополнительного сигнала подтверждения.

Все, что вам необходимо сделать – это найти точки разворота рынка, за которым вы следуете. Скажем, вы можете видеть, что существует восходящий тренд, и вы ждете, когда рынок достигнет вершины, чтобы когда это произойдет, встать в короткую позицию. Используя методику 3-х стадий тренда, вы можете войти в рынок на ранних стадиях разворота.

Для входа в короткую позицию
Для первой стадии модели, мы проводим трендовую линию (T1) по основаниям двух недавно сформированных впадин (области поддержки).

Следующая стадия модели возникает, когда рынок начинает формировать импульс, и мы проводим вторую трендовую линию (T2) по основаниям двух более недавно сформированных впадин (области поддержки). Обычно, мы можем четко сказать, когда настало время проводить трендовую линию (T2), поскольку рынок будет резко двигаться от трендовой линии (T1). После того, как рынок скорректируется, но не достигнет трендовой линии (T1), самое время добавить следующую линию.

Последняя стадия модели происходит тогда, когда рынок действительно начинает набирать скорость и это часто является движением истощения, и третья трендовая линия (T3) может быть построена. Это движение должно иметь те же самые характеристики, что и T2. Теперь мы готовы к торговле.

Как только трендовая линия T3 была нарушена, мы входим в рынок, открывая короткую позицию на прорыве трендовой линии. Наш стоп-ордер может быть размещен выше самого последнего максимума сопротивления, который, если мы выбрали наше время входа правильно, будет вершиной движения. Теперь все, что нам нужно – это цель.

Целью должна быть трендовая линия (T1). Вы будете поражены тем, насколько часто поддержка формируется на трендовой линии (T1). Как только мы вышли из рынка на трендовой линии (T1), мы продолжаем отслеживать то, что происходит на рынке. Если рынок находит поддержку на этой линии и повышается обратно, то мы можем подождать, когда сформируется другая возможность для короткой позиции. Если рынок продолжит прорываться через трендовую линию (T1), то это является сильным признаком, что весь тренд может полностью развернуться, и мы можем рассмотреть возможность снова войти в короткую позицию.

Торговля на 3-х стадийной трендовой линии восходящего тренда.

Для входа в длинную позицию
Для первой стадии модели мы проводим трендовую линию (T1) по вершинам двух недавно сформированных пиков (области сопротивления).

Следующая стадия модели формируется, когда рынок начинает увеличивать импульс, и мы проводим вторую трендовую линию (T2) по вершинам двух наиболее недавно сформированных пиков (области сопротивления). Обычно, мы можем достаточно определенно сказать, когда наступает время провести трендовую линию (T2), поскольку рынок резко двигается от трендовой линии (T1). После того, как рынок восстанавливается обратно, но не достигает трендовой линии (T1), самое время, чтобы добавить следующую линию.

Последняя стадия модели возникает тогда, когда рынок действительно начинает ускоряться, и это часто является движением истощения, и мы можем провести третью трендовую линию (T3). Это движение должно иметь те же самые характеристики, что и для трендовой линии (T2). Теперь мы готовы к торговле.

Как только трендовая линия (T3) была нарушена, мы входим в рынок в длинную сторону на прорыве трендовой линии. Наш стоп-ордер может быть размещен ниже самого последнего минимума поддержки, который, если мы правильно выбрали время, будет основанием движения. Теперь все, что нам нужно – это цель.

Целью должна быть трендовая линия (T1). Вы будете поражены тем, насколько часто сопротивление формируется на трендовой линии (T1). Когда мы выходим из рынка на трендовой линии (T1), мы продолжаем отслеживать то, что происходит дальше. Если рынок находит сопротивление, и снижается, то мы можем подождать формирования другой возможности для входа в длинную позицию. Если рынок продолжает прорываться через сопротивление трендовой линии (T1), то это является сильным признаком, что весь тренд может развернуться, и мы можем рассмотреть возможность снова войти в длинную позицию.

По мере того, как вы будете просматривать рынок для выбора возможных торговых моделей, вы заметите, что существует множество трендовых линий (T1) и (T2), кото рые могут быть проведены, но гораздо реже линии (T3). Именно тот факт, что существует меньше возможностей, делает данную модель более надежной.

Торговля на 3-х стадийной трендовой линии нисходящего тренда.

Паническая распродажа происходит, цена какого-либо рыночного инструмента быстро снижается при высоком объеме. Это часто случается, когда определенное событие вынуждает инвесторов переоценивать ценность рыночного инструмента, или когда краткосрочные трейдеры способны сдвинуть цену достаточно далеко, чтобы вызвать срабатывание долгосрочных стоп-ордеров. Весь процесс создает огромные возможности для торговли от основания, чтобы ввести длинные позиции, особенно если событие, вызвавшее панику, было не материальное, а спекулятивное по своему характеру (вроде расследования Комиссии по ценным бумагам или прогноз аналитиков). В данной статье мы разберем процесс панической распродажи и рассмотрим модель, которая может помочь нам выбрать правильное время для открытия длинных позиций после того, как возникает паническая распродажа.

Процесс
Паническая распродажа происходит в несколько стадий. Представленная ниже диаграмма 1 иллюстрирует типичный сценарий панической распродажи, которая произошла в результате расследования Комиссии по ценным бумагам. Данный пример демонстрирует ситуацию с акциями корпорации "Doral Financial" (DRL), основной бизнес которой связан с банковскими закладными, но данный график может рассматриваться как общая иллюстрация того, что происходит в ситуации панической распродажи.

Диаграмма 1. Стадии панической распродажи.

Давайте разберем, что происходит в каждой стадии, помеченной на графике:

1. Происходит какое-то событие, которое заставляет цену рыночного инструмента быстро снижаться при большом объеме.

2. В конечном счете, происходит день с большим объемом, когда покупатели и продавцы борются за контроль над рынком. Победители затем контролируют тренд на последующем низком объеме.

3. Если никакого существенного изменения тренда не происходит в точке 2 (т.е. идет продолжение), то обычно существует другая точка большого объема, в которой может произойти существенный разворот (долгосрочный или краткосрочный).

4. Этот процесс продолжается, пока не установлен долгосрочный тренд и не подтвержден техническими или фундаментальными факторами.

Давайте теперь посмотрим, как мы можем узнать, когда произойдет изменение тренда.

Модель истощения продаж
Модель истощения продаж была разработана, чтобы определить, когда было достигнуто ценовое дно. Она сформирована, используя комбинацию индикаторов следования за трендом, объема и разворота:

- трендовые линии;
– объем;
– скользящие средние;
– графические модели.

Диаграмма 2 иллюстрирует, как эта модель работает. Обратите внимание, что разнообразные индикаторы используются, чтобы подтвердить изменение тренда. Как трейдер, вы можете выбрать, сколько индикаторов подтверждения вы будете использовать. Чем меньше используемых индикаторов подтверждения, тем выше риск и выше доходность (в том смысле, что, чем дольше вы ждете подтверж дения, тем меньше потенциальной прибыли вы сможете захватить), и наоборот.

Диаграмма 2. Модель истощения продаж.

Правила использования модели следующие:
– цена рыночного инструмента должна сначала быстро снизиться при большом объеме;
– шип объема произойдет при формировании нового минимума, и начнется разворот тренда. Ищите здесь свечные модели, показывающие борьбу между покупателями и продавцами (например, поглощение);
– должен быть сформирован более высокий минимум;
– происходит прорыв преобладающей нисходящей трендовой линии;
– должны быть нарушены 40- и/или 50-дневная Скользящая средняя;
– затем должны быть повторно протестированы и удержаться 40- и/или 50-дневная Скользящая средняя.

Обратите внимание, что вы можете использовать другие Скользящие средние. Идеально, если Скользящая средняя соединяет максимумы или минимумы. Как правило, прорыв Скользящей средней с большим периодом показательнее для нарушения тренда, чем прорыв Скользящей средней с меньшим периодом.

Как вы видите, Модель истощения продаж комбинирует несколько методов, чтобы гарантировать, что тренд изменился в долгосрочной перспективе.

Пример
Теперь давайте рассмотрим пример, который покажет практическое применение Модели истощения продаж.

Компания "Chicago Bridge & Iron" (CBI) объявила, что ее доход будет отсрочен, что вызвало падение курса ее акций на 16% в течение считанных часов. Сначала, мы можем видеть, что минимум был сделан на большом объеме как раз перед 11.26. Затем, цена немного повышается, но, в конечном счете, формируется нисходящий треугольник, от которого мы провели трендовую линию (обозначена красной линией). Затем, цена прорывается через трендовую линию и Скользящие средние (показано зеленой точкой слева). Затем она восстанавливается к Скользящим средним (показано зеленой точкой справа) перед движением вверх.

Диаграмма 3.
Пример применения Модели истощения продаж.

Наконец, мы можем видеть, что цена разворачивается и возвращается к ее предыдущим уровням после того, как все подтверждения выполнены. Обратите внимание, что, если бы вы вошли в рынок после получения сигналов только одного или двух индикаторов, вы могли бы увеличить прибыль, но был бы и более высокий риск.

Заключение
Паническая распродажа естественно создает великолепные возможности покупки для профессиональных трейдеров и инвесторов. Те, кто знает, когда распродажа закончилась, могут извлечь выгоду из восстановления, которое часто происходит впоследствии. Модель истощения продаж, приведенная здесь, обеспечивает безопасный и эффективный способ определить, где находится лучшая точка входа, а использование в модели нескольких индикаторов может помочь вам избежать дорогостоящих ошибок.

В методах принятия торговых решений также прослеживается определенная эволюция.

На первой стадии новый клиент читает все экономические издания, слушает новости с таким вниманием, будто ожидает узнать их первым. Важным считается поведение бразильского фондового индекса Бовеспа. Исключительное значение придается прогнозам всевозможных аналитиков и мнениям коллег по дилинговому залу. Типовой вопрос, который задают на этой стадии: «что ты думаешь о рынке?» или «будет ли расти такая-то акция?» (если он ее уже купил). Мой типовой ответ: «не знаю» или «подбрось монетку». Клиент не успокоится, пока не найдет того, кто подтвердит, что «такая-то акция будет расти». На этой стадии клиент ищет кого-то, кто говорил бы ему определенно, когда и что покупать или продавать на рынке.

На второй стадии интересы клиента, уже изучившего Элдера и Мэрфи, смещаются в сторону начертательной геометрии в рамках 4-го класса средней школы. Типовой вопрос, который задают на этой стадии: «правильно ли я начертил линию тренда? Если так, то надо покупать (или продавать), а если так, то не надо». Мой типовой ответ остается прежним: «подбрось монетку». На этой же стадии, как правило, осваивается известная в индустрии привлечения новых денег на биржу программа Метасток, при помощи которой гоняются многочисленные индикаторы, представляющие собой математические операции над рядом цен: разностное дифференцирование и интегрирование. Следовательно, бывает только два индикатора, остальные — их бесконечные вариации. Самые новые из этих индикаторов рассекречены в 1978 году, вероятно, по причине их бесполезности. Типовой вопрос, который чаще всего задают: «Что говорит индикатор?». Мой типовой ответ остается по-прежнему типовым. На этой стадии клиенту нужно найти нечто, что говорило бы ему, как покупать или продавать.

Убедившись, что методы, применяемые на первых двух этапах, не работают, спекулянты, которым посчастливилось еще не стать инвесторами, начинают понимать, что им необходимо найти некую систематическую стратегию игры на бирже. На этой стадии клиенты ищут «систему», которая выдавала бы сигналы. Основная проблема, возникающая при этом, заключается в том, что клиенту, помимо большого труда, необходимо преодолеть собственные предубеждения. Приведу типичный пример. Один из давних клиентов, долго и упорно изучая графики цен с индикаторами, построил систему, которая, по его утверждению, выдает 90% выигрышных сигналов, покупая на минимумах и продавая на максимумах. Сигналы случаются редко, несколько раз в год. Система состоит из большого числа все тех же индикаторов, строящихся на разных временных масштабах (от получаса до недели). При помощи достаточно сложных правил комбинация индикаторов генерирует сигналы на открытие позиции. Сигналы могут быть сильными или слабыми, т.е. они непрерывные, а не бинарные (или сигнал есть, или его нет), как я всегда считал. Сигналы, судя по всему, неоднозначные, и исполняются с учетом субъективного фактора. Все сигналы обоснованы убедительными теориями. Что делать с открытой позицией и как рассчитывать размер позиции, не говорится. Вопрос, имеет ли система положительное математическое ожидание, встречает молчание. Система пока не принесла денег, поскольку в процессе тестирования автор ей «не очень доверял» и быстро закрывал позиции, когда они становились прибыльными. Разберем эту систему по пунктам.

Высокий процент выигрышей. Вы вряд ли поверите, что можно получить высокий процент выигрышей при помощи генератора случайных чисел (той же монетки). Секрет такой. Бросаем монетку. Если выпадает орел, покупаем акции. Как только цена вырастает, сразу же закрываем позицию с прибылью. Если цена падает, становимся инвесторами и ждем, пока сделка не станет прибыльной. О прибыльности стратегии в целом, разумеется, речи не идет. Но мы ведь стремимся к высокому проценту выигрышей! Одно из главных наших предубеждений — это желание, чтобы наша текущая сделка была обязательно выигрышной. Именно поэтому мы пересиживаем убытки, ожидая, когда цены развернутся. Убытки, как правило, становятся еще больше. По этой же причине мы раньше времени закрываем прибыльные сделки. Но быть правым и зарабатывать на бирже — это разные вещи.

Малое число примеров и консерватизм. Если мы десять раз бросим монетку, и девять раз из них выпадет орел, отсюда не будет следовать, что вероятность выпадения орла 90%. Закон малых чисел утверждает, что имеется недостаточно примеров, чтобы сделать такое заключение. Однако мы свято верим нескольким случаям, когда наша система дала хорошие сигналы. Если мы нашли некую комбинацию индикаторов, или, в общем случае, метод, поверили в него и на нескольких примерах убедили себя, что он работает, мы будем делать все возможное, чтобы избежать очевидности — что он не работает. По этому поводу очень хорошо сказал William Eckhardt: «Мы не смотрим на данные нейтрально — то есть, когда человеческий глаз сканирует график, он не дает всем точкам равный вес. Вместо этого он будет фокусироваться на нескольких выдающихся случаях, и мы стремимся формировать наши мнения на основе этих специальных случаев. В человеческой природе выбирать впечатляющие успехи метода и не замечать непрерывные убытки, которые изотрут вас до костей. Таким образом, даже при весьма тщательном изучении графиков исследователь склонен считать, что система много лучше, чем она есть на самом деле».
Представление данных. Мы считаем, что столбик на графике цен представляет собой рынок. На самом деле это не более чем диапазон цен за период, а также начальная и конечная цена. Кроме того, мы считаем, что индикаторы несут дополнительную информацию о рынке, хотя это не более чем преобразования цен, несущие меньше информации, чем сами цены.

Надежность данных. Мы считаем, что данные о ценах и реальные цены — это одно и тоже. На самом деле экстремальные сделки часто проходят с одним лотом, то есть реально нельзя было совершить сделку по таким ценам на нормальном объеме. Другой пример: одни знакомые летом по ошибке купили акции Иркутскэнерго, когда цены на них были в районе 2.80, по цене РАО ЕЭС — 3.56. Это реальная сделка, с хорошим объемом, она будет учитываться во многих индикаторах и торговых методах. Однако она не отражает реальный рынок.

Степени свободы. Это характеристика, описывающая число правил и параметров системы. Мы стремимся иметь как можно больше степеней свободы, так как хотим иметь систему, которая идеально прогнозирует рынок. Чем больше правил, индикаторов и параметров мы добавляем в систему, тем лучше результаты будут на исторических данных. К сожалению, тем меньше вероятность, что она будет показывать прибыль в будущем.
Простое и сложное. Мы предпочитаем сложное простому. Профессор Alex Bavelas провел впечатляющий эксперимент. Двоих испытуемых, А и В, изолированно друг от друга, посадили перед экранами. Им сказали, что цель эксперимента — научиться распознавать больные и здоровые клетки методом проб и ошибок. Перед каждым были две кнопки: «здоровая» и «больная», и две лампочки: «правильно» и «неправильно». Каждый раз, когда на экран проецировалось изображение клетки, они угадывали, здоровая клетка или больная, нажимая соответствующие кнопки, после чего загоралась соответствующая лампочка. Если А угадывал правильно, загоралось «правильно»; если А был неправ, то загоралось «неправильно». Вскоре А научился распознавать больные клетки примерно в 80% случаев. В же получал не истинные результаты своих ответов, а основанные на ответах А: Если А был прав, то у В загоралось «правильно»; если А был неправ, то у В загоралось «неправильно», вне зависимости от реального результата. Разумеется, В этого не знал. Он искал порядок там, где его не было. Затем А и В спросили, по каким правилам они отличают больные клетки от здоровых. А предложил простые конкретные правила. В использовал правила сложные и мудреные. Удивительно, что А не думал, что объяснения В абсурдны или необоснованно сложны. Он был впечатлен «блестящим» методом В и стыдился простоты своих правил. Чем более сложными были объяснения В, тем более убедительны они были для А. Перед следующим тестом с новыми примерами испытуемых спросили, чей метод лучше. Оба, особенно А, были убеждены, что метод В. На второй серии тестов В не показал никакого улучшения. А же угадывал значительно хуже!

Лотерея. Мы считаем, что если мы можем манипулировать числами, то наши шансы на выигрыш увеличиваются. Отсюда следует популярность лотерей, хотя шансы на выигрыш в них ничтожно малы, и всевозможных прогнозов. Чтобы мы открыли позицию (купили или продали акции), рынок должен совершить определенное действие, согласно установленным нами правилам (то, что обычно называют «системой»). Таким образом, мы имеем ощущение контроля рынка. Поскольку, когда позиция открыта, рынок живет своей собственной жизнью, вне зависимости, что мы думаем о нем, мы сосредоточиваем всё внимание на правилах входа в позицию. Факты таковы, что это наименее важная часть торговой стратегии. Я экспериментировал с системой со случайными входами, и она, в подавляющем большинстве случаев (каждый запуск порождает новую последовательность случайных чисел), была прибыльной. Идея позаимствована у Van Tharp’а, у которого «система делала деньги на 80% прогонов, когда она торговала одним контрактом на каждом фьючерсном рынке. Она делала деньги 100% времени, когда была добавлена простая система управления капиталом — рисковать 1% капитала».

Детерминированность и случайность. Мы неадекватно воспринимаем случайность. Nassim Taleb описал занятный эксперимент: «Исследователи дают птицам (какие-то pigeons) в клетке корм случайным образом, и что бы ни делали птицы во время кормежки, они начинают делать это сильнее, чтобы получить дополнительную пищу. Это приводит к выработке у птиц определенного ритуала, типа танца. Таким образом, имеется нечто в птичьих мозгах, что идентифицирует причинность. От птичьих мозгов до наших, поэтому, небольшой шаг. Люди всегда думают, что имеется причина событиям. Мы неспособны принять случайность». Я показывал клиентам графики цен, и они находили на них тренды, поддержки и сопротивления, «головы и плечи», дивергенции, словом, весь комплект. Самое интересное заключалось в том, что эти графики были порождены генератором случайных чисел, являлись не более чем случайным блужданием. С другой стороны, мы любим ловить минимумы и максимумы цен, полагая, что они могут развернуться в любой момент. При этом подразумевается, что изменения цен распределены случайно, и развороты можно спрогнозировать. На самом деле, в изменениях цен бывают очень большие выбросы, которые нельзя спрогнозировать из нормально распределенных случайных измене