Форекс. Forex. Дневники и прогнозы трейдеров.

Записи с меткой «объем»

В то время как технический анализ является критически важным при торговле на валютном рынке – особенно для того, чтобы точно определить точки входа и выходы, но этого недостаточно для формирования всестороннего торгового плана. Рыночное настроение на рынке Форекс формируется, прежде всего, экономическими и геополитическими новостями в течение дня. Ключевые игроки на валютном рынке – транснациональные корпорации, центральные банки мира, хеджевые фонды с много-миллиардными активами и крупнейшие инвестиционные банки, которые их обслуживают. Их не волнует, есть ли двойная вершина на часовом свечном графике и тому подобное. Вместо этого, они формулируют свои сделки, анализируя самые недавние экономические данные и геополитические новости, так же как последние заявления монетарных властей Большой семерки. Поэтому, надлежащий подход к торговле на валютном рынке может быть получен следующим образом: определение сделки на основе фундаментальных факторов, и последующее осуществление входа и выхода на основе технического анализа.

Популярная рыночная мудрость гласит, что трейдеры, которые хотят торговать на основе фундаментальных факторов, должны выбрать более долгосрочный временной масштаб, включая дневные или даже недельные графики. Те трейдеры, которые хотят торговать на более краткосрочных масштабах, вроде часовых графиков, должны сосредоточиться на техническом анализе. Как в случае с большинством мудростей на рынке Форекс, этот совет по большей части верен. Для целей данной статьи, мы определяем скальпирование на рынке Форекс как использование краткосрочных временных масштабов (обычно часовые графики или меньше), чтобы заключать сделки с целями и остановками приблизительно в 20-30 пунктов. Мало того, что возможно скальпирование на рынке Форекс на основе фундаментальных факторов, но розничные трейдеры фактически имеют существенное преимущество перед крупными рыночными игроками, когда происходит исполнение их сделок.

Макроэкономические новости двигают рынок
Один из значительных аспектов валютного рынка заключается в том, что он торгуется исходя из макроэкономических новостей, которые являются абсолютно прозрачными, их невозможно сфабриковать и они доступны всем рыночным участникам в одно и то же время. Ключевые новости, которые влияют на рынок Форекс, представляют собой правительственные экономические данные, вроде статистики по занятости, роста валового внутреннего продукта, торгового баланса, инфляционных данных и процентных ставок. Эти данные обычно публикуются каждый месяц и заранее анонсируются в экономических календарях, которые можно найти на любом специализированном сайте.

Не только официальные публикации этих данных, запланированные заранее, но и множественные новостные источники, вроде "Bloomberg", "Reuters", "Dow Jones" и "CNBC", делают их абсолютно доступными. Трейдерам нет никакой необходимости знать о секретном контракте, о котором, возможно, ведет переговоры компания "Intel", или разработке нового продукта, осуществляемой компанией "Apple". На рынке Форекс, основные экономические данные действительно вызывают ценовые движения, и валютные трейдеры могут использовать этот факт в своих интересах. Что еще более важно, частные трейдеры часто имеют решительное преимущество в реагировании на новости быстрее, чем крупные корпорации и хеджевые фонды.

Частные трейдеры могут реагировать быстрее
Являясь наиболее ликвидным финансовым рынком в мире, рынок Форекс имеет объем почти 2 трлн.$ каждый день (в апреле 2004 года, Банк международных расчетов сообщал о ежедневном объеме операций рынка Форекс в 1.9 трлн.$). Большинство розничных брокеров обеспечивают ликвидность до 20 млн.$, что означает, что они позволят любому трейдеру покупать или продавать до 20 млн.$ какой-либо валютной пары по текущему курсу. Этот размер сделки может разместить 99% всех розничных ордеров, облегчая трейдерам быстрое открытие позиции, не влияя на рыночную динамику. Однако, крупные игроки, которые размещают сделки на сотни миллионов или даже миллиарды долларов одновременно, влияют на рыночный курс. Поэтому, реагируя быстро, частные трейдеры на рынке Форекс имеют шанс опередить крупных игроков и получить выгоду от любого импульса, вызванного этим потоком ордеров. Экономические новости, будь то благоприятные или неблагоприятные, могут занять до нескольких часов, пока будут полностью отработаны рынком, поскольку трейдеры приспосабливаются к новой информации. Это время дает расторопным трейдерам великолепные возможности использовать в своих интересах ситуацию и скальпировать краткосрочную прибыль, поскольку давление от крупных игроков двигает цены в направлении вышедших новостей.

Как происходят лучшие сделки фундаментального скальпирования
Если бы скальпирование на основе фундаментальных факторов было бы столь же легким делом, как покупка на хороших новостях и продажа на плохих новостях, то каждый валютный трейдер был бы чрезвычайно богат. Конечно, это не так просто. Прежде всего, хорошие или плохие экономические данные сами по себе обычно бессмысленны на рынке. Валютные рынки торгуются на ожиданиях и восприятии. Поэтому, относительные сравнения имеют намного большее значение, чем абсолютные данные. Например, предположим, что в США сообщили о квартальном росте ВВП на 5%, в то время как в Евро-зоне рост ВВП составил всего 1.5%. На первый взгляд, казалось бы, что курс EUR/USD должен снизиться, потому что американские данные показывают больший рост ВВП. Однако, если рынок ожидал 7%-го роста ВВП в США и всего 0.5%-го роста в Евро-зоне, то реакция рынка может быть абсолютно противоположной, потому что данные из Евро-зоны превысят ожидания, в то время как американские окажутся хуже ожиданий.

Однако, одной игры на ожиданиях недостаточно, чтобы получить выгодные сделки. Это тот случай, когда технический анализ становится составной частью успешной фундаментальной установки. Наилучшие, наиболее прибыльные сделки фундаментального скальпирования возникают при технических экстремальных условиях. Эти установки с наибольшей вероятностью формируются, когда благоприятная фундаментальная неожиданность происходит при состоянии технической перепроданности и наоборот. В этот момент курс валюты может подпрыгнуть подобно резиновому мячику от тротуара, поскольку каждый рыночный участник, который был в короткой позиции, закрывает свою позицию. Та же самая динамика происходит в противоположном случае. Если цена находится в состоянии экстремальной перекупленности и фундаментальные новости являются негативными, большинство рыночных игроков будет стараться выскочить из длинной позиции, создавая панические распродажи, которые порождают движение с сильным импульсом, которое может быть прибыльно использовано при торговле в нижнюю сторону.

Часовой график EURUSD. Техничный вход в фундаментальную сделку.

Примеры
График выше демонстрирует пример фактического фундаментального скальпирования, который трейдер мог бы осуществить по паре EUR/USD. 6 апреля 2006 года евро повысилась против доллара США перед ежемесячным заседанием Европейского центрального банка. На рынке циркулировали слухи, что ЕЦБ удивит рынок, повысив ставки на 25 базисных пунктов до 2.75%. Курс стал с технической точки зрения перекупленным, повысившись на часовом графике до верхней Полосы Боллинджера, поскольку трейдеры позиционировались перед новостью. Когда поступила информация, что ставки останутся на том же самом уровне (в 2.5%), цена скорректировалась, формируя красную свечу на часовом графике. На закрытии этой свечи, трейдер мог бы открыть короткую позицию по цене 1.2306, используя максимум колебания на 1.2331 для размещения своего стоп-ордера и ориентируясь на значение нижней полосы Боллинджера в 1.2250 для ориентировочной цели по прибыли.

Обратите внимание, что трейдер в данной ситуации использовал бы технический анализ для своего входа, стопордера и выхода при использовании фундаментальных данных для заключения сделки, рассуждая, что разочарование в заявлении ЕЦБ приведет к восстановлению валютного курса. Позже, чрезвычайно "голубиные" комментарии Главы ЕЦБ Жан-Клода Трише помогли подтолкнуть цену намного ниже – валютный трейдер мог бы выйти из сделки с прибылью в 50 пунктов менее чем через час.

Часовой график GBPUSD. Не техничный вход привел к срабатыванию стоп-ордера.

График выше демонстрирует хороший пример того, почему рассмотрение технических и фундаментальных аспектов является критически важным для успешного осуществления скальпирования. 12 апреля 2006 года цифры по безработице в Великобритании серьезно разочаровали валютных трейдеров, показав увеличение в 12.500, а не ожидаемую рынком цифру в 6.500.

Курс GBP/USD устойчиво повышался в течение многих дней, поскольку рынок стремился преодолеть важный уровень в 1.7500. Цена явно находилась в состоянии перекупленности, торгуясь около верхней полосы Боллинджера. Трейдер, возможно, логично ожидал, что новости вызовут сильные продажи, поскольку рынок должен будет переоценить свои оптимистичные взгляды на британскую экономику. Однако, если трейдер открыл короткую позицию до получения сигнала вместо того, чтобы дождаться какоголибо технического подтверждения ослабления цены, он столкнулся бы с определенными проблемами. Вместо того, чтобы снизиться, курс прорвался вверх, поскольку держатели длинных позиций по фунту изо всех сил постарались проигнорировать отрицательные данные и предприняли последнюю попытку вытолкнуть цену вверх. В результате этого, позиции трейдеров, которые начали продавать до получения сигнала, были бы закрыты по стоп-ордеру, приведя к потере в 30 пунктов, чтобы затем наблюдать как два часа спустя, ценовое действие, наконец, истощилось, и фундаментальные факторы начали сказываться на ценовой динамике. Поэтому, заключая сделки на основе фундаментальных факторов, следует входить по нормальному техническому сигналу, чтобы избежать неприятных последствий.

Заключение
Торговля на рынке Форекс является многосторонней и требует как знания фундаментальных данных, так и учета технических факторов. Мало того, что скальпирование на основе экономических новостей является возможным, это может быть весьма прибыльным делом, если трейдер учитывает и технические аспекты и фундаментальные факторы. Подобно любому делу, профессионализма в фундаментальном скальпировании не так уж легко достигнуть. Требуется время и практика, чтобы изучить эту методологию, но те, кто сумеет освоить этот подход, может рассчитывать на долгосрочный успех в торговле на валютном рынке.

Ричард Армс разработал индикатор TRIN, или индекс Армса, в качестве противоположного индикатора для обнаружения на рынке уровней перекупленности и перепроданности. Из-за методики его вычисления, индикатор TRIN имеет обратное соотношение с рынком. Другими словами, повышение индикатора TRIN расценивается как медвежье, а падение индикатора TRIN рассматривается как бычье.
   Иногда вы будете видеть шкалу индикатора TRIN в перевернутом виде, чтобы отобразить это обратное соотношение. Индикатор TRIN равняется отношению повышение/снижение рыночного инструмента, деленному на отношение объема повышения/объему снижения:

TRIN = (Повышение/Снижение)/ (Объём повыения/Объём снижения)

   Пример вычисления TRIN:

   В первом примере, отношения были равны, и индикатор TRIN был равен 1, что указывает на "ничью". Объем, идущий на единицу повышения рыночного инструмента был фактически равен объему, идущему на единицу снижения.
   Во втором примере, отношение объема повышения к объему снижения отставало от отношения повышения к снижению рыночного инструмента, и индикатор TRIN повысился выше 1. Значение индикатора TRIN больше 1 указывает, что объем единицы снижения рыночного инструмента превосходил объем единицы повышения. В заключительном примере индикатор TRIN был ниже 1, указывая, что объем, идущий на повышение, был достаточным и превосходил объем, идущий на снижение.

*Примечание: шкала индикатора перевернута

   Число интерпретаций индикатора TRIN значительно разрослось за эти годы. Автор Ричард Армс, использует индикатор TRIN для обнаружения экстремальных состояний на рынке. Он полагает, что рынок находится в состоянии перекупленности, когда 10-дневная Скользящая средняя от TRIN снижается ниже 0.8, а в состоянии перепроданности, когда она перемещается выше 1.2. В других интерпретациях стараются использовать направление и абсолютный уровень индикатора TRIN, чтобы определить бычьи и медвежьи сценарии. На динамических рынках, индикатор TRIN может оставаться перепроданным или перекупленным в течение продолжительных периодов времени.

Давайте вернемся к основам:

Объем говорит вам, когда трейдеры и инвесторы принимают цену в данный момент времени. Если рынок торговался в рамках узкого диапазона и затем прорывается вверх из этого диапазона на большом объеме, это означает, что рынок принимает цену на более высоких уровнях. Если бы вы посетили художественный аукцион, где продавали свою картину, и большое число претендентов продолжали предлагать более высокие цены за вашу картину, то вы заключили бы, что картина еще не нашла свою окончательную продажную цену. Вы, конечно, не продали бы свою картину как только первая группа претендентов начала предлагать свою цену!

Рынок работает на подобных принципах аукциона (см. превосходную книгу Джима Далтона «Разум над рынком», где обсуждается теория аукциона в торговле). Каждый день мы видим аукцион для таких «произведений искусства» как S&P, NASDAQ, акции отдельных компаний и т.д. Динамическое взаимодействие между покупателями и продавцами определяет цену для этих рынков. Именно, когда мы видим, что объем расширяется на направленном ценовом движении, мы понимаем, что рынок вышел из равновесия. Он продолжит двигаться в своем направлении, пока ему не удастся привлечь достаточный интерес покупателей или продавцов для установления своего нового равновесия.

Иногда я спрашиваю трейдера, который пропустил движение прорыва, что произошло с объемом в течение этого периода? Очень часто в ответ я слышу «я не знаю». Трейдер был настолько занят, сосредотачиваясь на цене и так занят, сосредотачиваясь на своих собственных реакциях на движение, что значение прорыва, основываясь на принципе аукциона, было потеряно.

Я готов утверждать, что это один из неопровержимых законов торговли: когда что-то важное происходит на рынке, хорошие трейдеры концентрируются на рынке и значении событий. Плохие же трейдеры сосредотачиваются на себе и своих расстройствах по поводу того, что они пропустили движение, сколько они могли на этом заработать денег и т.д. Невероятно, но я видел как трейдеры пропускали целые трендовые дни, потому что они были заняты тем, что расстраивались по поводу того, что «пропустили движение» при первоначальном прорыве.

Однако, может быть и другая причина, чтобы пропустить эти очевидные движения. Позвольте мне привести три различных, но связанных примера «нежелания принимать очевидное»:

1) Женщина жалуется адвокату на семейные проблемы. Ее муж отсутствовал ночью. Он сказал ей, что работал допоздна, но она не могла застать его в офисе. Как-то она нашла какую-то женскую вещь в его автомобиле и спроси ла его. Он объяснил, что это она забыла эту вещь в автомобиле, когда он высадил ее дома, поехав в конце дня в офис. Когда адвокат предположил, что возможно у ее мужа другая женщина, она разозлилась на адвоката и настаивала, что она должна только «сохранить свой брак». Несколько недель спустя, ее муж ушел к другой женщине.

2) Пациент болен раком последней, неизлечимой стадии, и тесты подтверждают повсеместное распространение рака. Когда врач поднимает вопрос помещения его в приют и возможные способы уменьшить боль в заключительные недели жизни, члены семьи возмущенно возражают ему и настаивают, чтобы он применил «более интенсивное лечение» с тем, чтобы он мог вернуться домой и, в конечном счете, вернуться на работу. Тем временем, пациенту становится все хуже и хуже и он явно очень сильно страдает от испытываемых болей.

3) Жертва насилия в детстве настаивает, что ее отец заботился о ней, несмотря на явные свидетельства, что она подвергалась сексуальному домогательству, физическим побоям и частым оскорблениям. Она настаивает, что она, должно быть, сделала что-то не так, что расстроило его, и не будет использовать термин «насилие», чтобы описать то, через что она прошла. Она переживает периоды депрессии, когда, даже теперь, она обращается к нему, только чтобы получить отказ.

Во всех трех случаях, трудность при принятии очевидного является результатом потребности верить во что-то другое. Это происходит не только, потому что человек слеп по отношению к действительности, но также из-за желания почувствовать другую реальность. В большинстве случаев, когда трейдеры не в состоянии действовать на сильных движениях, или еще хуже, играют против них, возникает ситуация, когда трейдер активно ожидал другое поведение рынка. Как только это становится частью их анализа, это становится их мнением, и они становятся заложником этого мнения. На языке трейдеров, это означает «жениться на своем мнении» или «жениться на позиции».

Я пришел к выводу, что для того, чтобы избежать подобной ситуации может быть полезным формирование для рынка сценария «что – если», который затем может мысленно отрабатываться. Если рынок связан диапазоном, то что будет если он прорвется выше границы диапазона с расширенным объемом? Что, если маленькие сектора нарушаются выше их диапазона, даже если общий рыночный диапазон остается? Что, если рынок тестирует верхнюю границу диапазона, и объем иссякает? Такой сценарий «что – если» активно препятствует тому, чтобы трейдер не был пойман в предположениях, которые становятся мнениями, на которых от «женится». «Планируйте торговлю и торгуйте по плану» – является обычным советом, но хорошие трейдеры всегда имеют запасной план.

Наконец, давайте рассмотрим обратный сценарий: трейдер видит рынок, который связан диапазоном, и который убеждает каждым движением, что вот-вот будет прорыв. Еще раз есть потребность верить, но по другой причине. Слишком стремясь к действию и скучая от ограниченной торговли, трейдер не может признать, что рынок нашел свое равновесие и остается там. Низкий объем также явно говорит об этом, как и высокий только тем, кто желает его слышать. Рынок, на котором торгуется всего несколько сотен контрактов в минуту, не привлекает других участников и будет толкаться взад и вперед только «локальными игроками». Очень легко превысить режим торговли на этих рынках, ожидая прорыва вместо того, чтобы дождаться свидетельств их возникновения. Сигнальный признак этой проблемы – это частые жалобы трейдеров, что «этот рынок не будет торговать». Они заняты, борясь с тем, что рынок делает вместо того, чтобы следовать тому, что делает рынок.

Ян Рэнд был прав – многие проблемы сводятся к избеганию наших потребностей, когда желание вступает в конфликт с действительностью.