Форекс. Forex. Дневники и прогнозы трейдеров.

Архив рубрики «Новости»

В четверг российский рынок акций показывал разнонаправленную динамику с преобладанием умеренного позитива. Неопределенность ситуации с Грецией, вопрос о финансовой помощи которой до сих пор не решен, не слишком испортила настроение инвесторам, тем более что макростатистика по США только поддержала наиболее оптимистичных из них. По мнению аналитиков, в пятницу российский рынок вполне способен продемонстрировать дальнейший рост в отсутствие важной статистики, а также прочих серьезных поводов для пессимизма.

«Показательно, что ралли на российском рынке акций мы наполовину обязаны ЦБ. Именно благодаря его валютной политике мы видим постепенное укрепление курса рубля к бивалютной корзине – не только в последние полтора года, но и – особенно сильно – в последний месяц», – комментирует ситуацию главный аналитик ИК «ITinvest» Александр Потавин.

Подобное укрепление курса рубля на фоне нестабильной ситуации на мировых валютных рынках приводит, по словам специалиста, к притоку спекулятивного капитала в Россию, который находит себе выход прежде всего на фондовых биржах. В первую декаду марта приток средств в фонды, инвестирующие в Россию и страны СНГ, составил около 410 млн долл., а ЗВР ЦБ на прошедшей неделе увеличились на 4,2 млрд долл. (до 441,3 млрд долл.). «Из практики мы знаем, что экстремальный приток спекулятивных денег на биржи предшествует активной коррекции. Итак, ближайшей точкой роста индекса ММВБ может стать отметка 1455 пунктов, возле которой мы советуем всерьез подумать о фиксации прибыли по явно перегретым бумагам», – заключил эксперт.

Как отмечает аналитик ГК «Алор» Анна Люканова, 18 марта на отечественном рынке акций наблюдалась очередная консолидационная сессия. После негативного старта торгов и тестирования индексом ММВБ локального уровня поддержки в районе 1425 пунктов на рынке наметилась смена настроений, чему главным образом способствовал сформировавшийся позитив на глобальных фондовых площадках. В частности, отскок пары евро/доллар от уровня поддержки, лежащего на нижней границе бокового коридора, увел фьючерсы на сырье от локальных минимумов, что способствовало формированию волны позитива в акциях сырьевого сектора.

Опубликованный блок макроэкономической статистики по США носил позитивный характер, что позволило индексу ММВБ выйти на локальные максимумы.

По словам эксперта «Алора», нейтральное открытие торгов в Америке не дает четких сигналов к дальнейшим действиям. Однако в целом на большинстве мировых площадок назрела техническая коррекция, которая может быть реализована в начале предстоящей недели, поэтому стоит сокращать позиции в акциях. Опубликованные данные об индексе опережающих показателей совпали с прогнозом, что не дало дальнейшего импульса к росту.

В пятницу важной макроэкономической статистики не ожидается. Наиболее значимым, по словам аналитика, событием станет выступление главы ЕЦБ Жан-Клода Трише на тему кризиса, что традиционно оказывает влияние на валютный рынок, где пара евро/доллар после достижения локального сопротивления вернулась к нижней границе бокового коридора.

Старший трейдер по акциям банка «Зенит» Алексей Суров отмечает, что в целом все фондовые рынки сейчас находятся в восходящем тренде, а негатив, который выразился в утреннем снижении цен, был вызван падением стоимости евро по отношению к доллару на валютном рынке. Ситуация вокруг Греции никак не может стабилизироваться. Пока нет четкой картины того, в каком именно виде финансовая помощь этой стране будет предоставлена и будет ли предоставлена вообще. На рынок поступают только словесные интервенции, которые инвесторы воспринимают то как позитив, то как негатив. Все это оказывает отрицательное влияние на котировки евро. Соответственно, негатив с валютного рынка периодически находит отражение на динамике фондовых бирж, указывает эксперт.

«Все основные индикаторы пока указывают на то, что позитивный тренд на рынке остается в силе. Кроме того, сейчас инвесторы отыгрывают и еще продолжат какое-то время отыгрывать и закладывать в стоимость бумаг заявления Бена Бернанке после последнего заседания ФРС США, а именно то, что нулевые ставки будут сохранены в обозримой перспективе», – говорит А.Суров.

Несмотря на то что игроки так или иначе следят за подобными новостями, по всей видимости, еще не все из них осознали, что ужесточения денежно-кредитной политики в США в ближайшей перспективе не ожидается. Инфляция остается низкой, а нулевые ставки – огромный стимул для роста всех рынков, и в большей степени рынков развивающихся стран, считает трейдер.

По мнению заместителя начальника отдела доверительного управления Абсолют банка Ивана Фоменко, достаточно благоприятная обстановка на мировых биржах позволяет предполагать, что российский рынок может завершить рабочую неделю ростом.

В четверг, 18 марта, российский рынок сумел продолжить восхождение, хотя внешний фон этому и не способствовал: нефть откатилась вниз от максимальных уровней конца сессии среды, азиатские площадки завершили день в «минусе», немного скорректировались вниз и фьючерсы на американские индексы. Но поддержку отечественному рынку оказывает продолжающееся укрепление курса рубля – на текущей неделе он вырос к доллару до максимального за последние три месяца уровня. В результате аналитики Goldman Sachs рекомендовали клиентам воспользоваться преимуществом складывающейся тенденции и покупать акции российских компаний, несмотря на их относительную дороговизну. На этом фоне в течение торгов 18 марта индекс ММВБ смог вплотную подобраться к максимальной отметке февраля, однако начавшиеся во второй половине сессии распродажи увели индексы в «минус».

По итогам торгов 18 марта индекс ММВБ снизился на 0,13% – до 1433,45 пункта, РТС потерял 0,3% и достиг отметки 1558,8 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 61,83 млрд руб. Общий объем торгов в РТС достиг 102 млрд руб. Объем торгов акциями в РТС был на уровне 13,3 млрд руб. (из них на RTS Standard – 12 млрд руб.).

Среди наиболее ликвидных бумаг повышенным спросом пользовались акции «Полюс золота» – их цена взлетела на 5,9% благодаря сообщению о возможном проведении вторичного размещения акций во втором полугодии 2010г. Продолжил подъем, начатый накануне, Челябинский МК (+5,6%). Остальные представители металлургической отрасли выглядели слабо: по итогам дня «Норильский никель» потерял 1,42% капитализации, «Северсталь» – 2,05%, НЛМК – 2,77%, ММК – 1,14%. Отраслевой индекс «ММВБ-Металлургия» снизился значительнее всех остальных фондовых индикаторов.

Ненамного лучше металлургов выглядели энергетики: интерес инвесторов к их бумагам внезапно иссяк. В связи с существенным ростом в последнее время акций ОГК-1 (-2,94% по итогам сессии в четверг), ОГК-4 (-2,35%), ТГК-1 (-0,42%), ТГК-11 (-1,69%) и ограниченным потенциалом дальнейшего повышения, «Альфа-банк» снизил рекомендации по ним до «держать». Остальные генерирующие компании тоже подешевели: Энел ОГК-5 – на 2,11%, ОГК-3 – на 0,6%, ОГК-2 – на 0,7%, ТГК-2 – на 1,11%, ТГК-4 – на 1,43%, ТГК-13 – на 3,67%.

В банковской отрасли повышенным спросом пользовались бумаги Сбербанка (+0,47%), отчитавшегося о получении чистой прибыли в 2009г. по МСФО в размере 24,4 млрд руб. На 2010г. прогноз оптимистичный – в банке рассчитывают заработать более 100 млрд руб. по РСБУ. Кроме того, немного поднялись в цене Банк Москвы (+0,1%) и Росбанк (+0,07%), а ВТБ (-0,62%) динамикой не порадовал.

Среди представителей нефтегазовой отрасли пользовались спросом «Сургутнефтегаз» (+0,39%), «Газпром нефть» (+0,53%) и ЛУКОЙЛ (+1,19%). Поддержку капитализации последнего оказали новости о намерении компании выкупить собственные акции у ConocoPhilips в случае их продажи и о направленном в правительство проекте решения о передаче ЛУКОЙЛу лицензии на месторождение Центральное на Каспии. Прочие нефте- и газодобытчики завершили день на отрицательной территории, в их числе «Татнефть» (-1,39%), НОВАТЭК (-0,14%), «Транснефть» (-2,31%), «Газпром» (-0,48%) и «Роснефть» (-0,17%).

Позитивно выглядели 18 марта девелоперские компании после отчета MirLand, сократившей чистый убыток по МСФО за 2009г. более чем вчетверо по сравнению с уровнем 2008г. На этом фоне акции ГК «ПИК» прибавили в цене 1,51%, ОПИНа – 0,77%, «Системы-Галс» – 1,64%, ЛСР – 2,02%. Относительно перспектив последней, правда, предостерегли эксперты международного рейтингового агентства Fitch Ratings, заявив о том, что они не намереваются немедленно пересматривать рейтинг ЛСР (на уровне B-, прогноз «негативный») в связи с заявлением компании о планируемом увеличении акционерного капитала.

Объемы торгов в четверг были выше показателей прошедшей недели, что указывает на разворачивающуюся борьбу за достигнутые уровни. Если российские «быки» проявят такое же упорство, как и американские, то полуторагодовой максимум по индексу ММВБ, до которого осталось 4%, может быть преодолен. Однако пока на графике индикатора появилась свеча «длинноногий рикша», указывающая на возможность разворота тенденции вниз.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: держать
Газпром: покупать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: держать

Фондовые торги в США 17 марта 2010г. открылись повышением ведущих индексов. Инвесторы стараются закрепить успех, достигнутый накануне после решения Федеральной резервной системы (ФРС) США по ставкам. Американский Центробанк по итогам заседания сохранил ставку по федеральным фондам на уровне 0-0,25%, а также повторил обещание удерживать ставки вблизи нуля в течение «продолжительного периода». Кроме того, ФРС представила более оптимистичный взгляд на экономику, отметив, что рынок труда стабилизируется, бизнес-расходы восстанавливаются, а инфляционные риски остаются сдержанными.

Игроки фондового рынка обратили внимание и на макроэкономическую статистику США. В частности, в 16:30 мск был опубликован доклад Министерства труда США по промышленным ценам в феврале 2010г, согласно которому показатель снизился по отношению к предыдущему месяцу сильнее, чем ожидали аналитики, а именно на 0,6%. Данное снижение является самым сильным за прошедшие 7 месяцев. Отметим, что аналитики прогнозировали, что промышленные цены снизились в месячном исчислении только на 0,2%. По словам экспертов, данные Министерства труда могут свидетельствовать об ослаблении инфляционных рисков в экономике.

Уже после начала торговой сессии появится доклад Министерства энергетики США по коммерческим запасам сырой нефти за неделю с 6 по 12 марта 2010г. Эксперты ожидают роста данного показателя на 1,1 млн барр. Эти данные также могут оказать влияние на ход торгов в США.

На фоне повышения цен на нефть, подорожали акции компаний энергетического сектора, таких как ConocoPhillips (+1,1%), ExxonMobil (+0,5%) и их конкурента – Chevron Corp. (+0,9%), ценные бумаги нефтесервисной Schlumberger Ltd. также оказались в плюсе (+1,5%). Аналогично, повышение цен на золото способствовало росту котировок крупнейшей золотодобывающей компании в мире Barrick Gold Corp. (+0,4%).

На открытии торговой сессии поднялись в цене на 5,4% акции американской финансовой компании Black Rock на фоне повышения аналитиками Credit Suisse Group рекомендаций по ценным бумагам компании. Финансовая компания CIT Group, являющаяся одной из крупнейших американских организаций, предоставляющих кредиты малому и среднему бизнесу, отчиталась о чистой прибыли на 3,2 млрд долл за IV квартал 2009г., в соответствии с принципами бухгалтерского учета FSA, который принят для компаний, вышедших из процедуры банкротства. На этом фоне ценные бумаги компании подорожали на 4,2%.

По состоянию на 17:00 мск индекс Dow Jones повысился на 34,77 пункта (+0,33%) – до 10720,75 пункта, индекс S&P – на 4,94 пункта (+0,43%) – до 1164,40 пункта, индекс Nasdaq – на 11,40 пункта (+0,43%) – до 2388,33 пункта.

Рост стоимости фьючерсов Brent достиг 1,4% после заседания ОПЕК, на котором было принято решение оставить официальные квоты нефтедобычи на прежнем уровне.

По состоянию на 16:22 мск цены по сделкам с нефтяными фьючерсами составляли (долл./барр.):
- Light, Sweet Crude Oil (апрель) – 82,52 (+0,82) при диапазоне котировок 81,72-82,76;
- IPE Brent Crude (апрель) – 81,48 (+0,95) при диапазоне котировок 80,53-81,72.

Члены ОПЕК на очередной сессии картеля в Вене приняли решение оставить официальные квоты нефтедобычи на прежнем уровне. Это решение прогнозировалось всеми наблюдателями. Перед началом заседания генеральный секретарь картеля Абдалла аль-Бадри заявил, что обсуждение должно получиться коротким, а министр нефтяной промышленности Саудовской Аравии – крупнейшего экспортера нефти – Али аль-Нуэйми сообщил, что все участники заседания не считают необходимым менять квоты.

Кроме того, позитивные настроения на рынке поддерживаются опубликованным ранее докладом American petroleum institute (API). По данным API, запасы нефти в США за неделю с 6 по 12 марта 2010г. выросли на 403 тыс. барр. – до 343,993 млн барр., при этом аналитики прогнозировали, что запасы увеличатся на 1,1 млн барр. Сегодня также будут опубликованы данные по запасам нефти от Министерства энергетики США.

Власти США заморозили активы российской брокерской компании BroCo Investments и ее главы Валерия Мальцева. Как сообщает Reuters, соответствующее решение принял федеральный суд Южного округа Нью-Йорка. BroCo Investments, а также ее президента подозревают в незаконном получении доступа к брокерским счетам инвесторов и их использовании для манипуляций на рынке. С требованием заморозить счета брокера в нью-йоркский суд обратилась Комиссия по ценным бумагам США (SEC), специалисты которой собрали доказательства по меньшей мере о 38 инцидентах с участием BroCo Investments в период с августа по декабрь минувшего года.

По данным SEC, компания проводила свои махинации двумя способами: она объявляла о продаже акций, и спустя несколько минут со взломанного брокерского счета направляла запрос о покупке бумаг по завышенной цене, или же наоборот, скупала акции по значительно более низким ценам по предложениям, отправленным ею же самой со счетов жертв.

Одну из подобных схем в своем блоге приводит The Financial Times на примере акций AmeriServe Financial Inc. — американского банка, бумаги которого торгуются на бирже NASDAQ под брендом ASRV. С 1 по 20 декабря минувшего года средний показатель обращения акций ASRV составлял 11,3 тысячи ценных бумаг в день. 21 декабря он вырос до 277,5 тысяч — тогда брокеры BroCo и незарегистрированные трейдеры совершили сделки по меньшей мере с 200 тысячами акций компании.

Блогер рассчитал по минутам действия компании. В 13:37 BroCo Investments приобретает 6,5 тысяч акций ASRV по цене в 1,51 доллара за штуку. Спустя минуту 102,2 тысячи акций были куплены неавторизированными трейдерами (счета которых были взломаны) по цене от 1,545 до 1,83 доллара. Параллельно, с этим, с 13:39 до 13:49 BroCo продает 80 тысяч бумаг ASRV по ценам от 1,70 до 1,8 доллара за штуку. С 13:50 до 13:52 трейдеры выставляют на продажу 73,5 тысячи акций банка, брокер их скупает по 1,55 долларов за акцию, закрывая, таким образом свою «короткую позицию». По данным блогера, Мальцев и возглавляемая им компания получили 141,5 тысяч долларов за 15 минут. Чистая прибыль со сделок составила 17,8 тысяч. Владельцы взломанных счетов понесли убытки в 20,4 тысяч долларов.

Отметим, что общий ущерб, причиненный действиями компании инвесторам, к чьим счетам она получила пароли, оценивает в 603 тысячи долларов.

По данным комиссии, BroCo Investments зарегистрирована в апреле 2008 года в Санкт-Петербурге, ее президент также проживает в этом городе. В то же время на сайте компании сообщается, что BroCo Investments зарегистрирована на Кипре.

Корректировка валютного курса снова попала в центр внимания. В Великобритании, помимо полной неопределенности в отношении результатов всеобщих выборов, царят беспокойства по поводу краха фунта стерлингов.

В Азии перед политиками стоит прямо противоположная задача, – как справиться с восходящим давлением на обменный курс. А в Европе умы политической элиты занимает вопрос, как реформировать валютный союз, недостатки которого обнажились с началом финансового кризиса. Последняя из этих проблем – одновременно самая сложная и самая простая. Ее сложность обусловлена тем, что странам-членам Еврозоны придется отказаться от текущей свободной системы суверенных государств в пользу более интегрированного федерального подхода, что предполагает потерю финансовой независимости. А простая она потому, что переход уже начался сам по себе. По сути, Греция отказалась от своей финансовой независимости, приняв меры по жесткой экономии, другие страны последуют ее примеру до того, как закончится кризис. Премьер-министр Германии Вольфганг Шойбле вновь поднял вопрос о создании Европейского валютного фонда, который занимался бы финансовой поддержкой стран, испытывающих финансовые трудности, и стал бы важным этапом на пути к реализации централизованных функций Министерства финансов, необходимых для долгосрочного выживания единой валюты.

Основатели евро с самого начала понимали, что этим все и закончится, но потребовался беспрецедентный банковский кризис, чтобы ускорить ход вещей, который в противном случае затянулся бы на десятилетия. Другим ключевым условием успешного валютного союза является свободное движение рабочей силы внутри ЕС. По очевидным причинам в Еврозоне этого добиться не так просто, как в США, где целые группы населения регулярно переселяются из экономически застойных штатов в более процветающие. Однако даже несмотря на языковые и культурные различия разных стран Европы, европейцы перемещаются из страны в страну активнее, чем кажется на первый взгляд, особенно это касается молодых людей на рынке труда. Ряд стран на окраине Еврозоны может позавидовать слабости британской валюты. Не сумев выгодно воспользоваться преимуществами низких процентных ставок в Германии, теперь они вынуждены бороться с последствиями. Отказ от евро – это не выход. Текущая дефляционная корректировка заработанных плат и льгот покажется цветочками по сравнению с хаосом, который возникнет в области валют и процентных ставок.

Валютная реформа в Китае замедляет темпы, несмотря на замечания, сделанные главой Народного банка Китая Жу Сяочуань, что привязка к доллару может остаться в прошлом. При ближайшем рассмотрении его замечания оказались не такими серьезными, как было представлено. По сути, он говорил лишь о том, чтобы вернуться к политике, которая существовала до финансового кризиса, когда действовала ползущая привязка юаня к доллару, которая допускала его рост примерно на 5% в год. После начала кризиса и нарушения экспорта этот контролируемый рост сменился простой привязкой к доллару. Жу хотел сказать, что вскоре будет разумно вернуться к ползущей привязке, но не сейчас, когда восстановление еще является слабым. Это и близко не стоит с теми изменениями, которых требуют США. Так ли сильно изменятся дисбалансы, если США убедят Китай в преимуществах переоценки? Сомневаюсь. Со временем, экономики, структура которых нацелена на поддержание крупных профицитов текущего счета, стремятся к укреплению обменного курса. Взять хотя бы Германию и Японию. В случае повышения номинального обменного курса относительный уровень зарплаты в Китае и странах Запада скорректируется соответствующим образом. Если этого не произойдет, разница в затратах на содержание персонала уже настолько велика, что Китай с легкостью сможет сохранить конкурентоспособность.

В любом случае даже резкая корректировка обменного курса не окажет существенного влияния на внутренний спрос в Китае. Помимо средств производства, необходимых для развития инфраструктуры, западные продукты, как правило, слишком дорогостоящи для потребления в Поднебесной. Проблемы мировой торговли, порожденные финансовым кризисом, привели китайское руководство к пониманию, что необходимо отказаться от старой модели роста, ориентированной на экспорт, и создать независимые источники внутреннего спроса. Но эту задачу не решить моментально. Внутренний спрос и так растет слишком быстрыми темпами. Чтобы еще больше его ускорить, нужно увеличить число выдаваемых кредитов, повысить доступность дорогих товаров для рядового покупателя и создать более надежную систему социального обеспечения, а также подталкивать людей к тому, чтобы отказаться от чрезмерных сбережений. Если взглянуть на то, что произошло со странами с большими дефицитами, где взрыв кредитного пузыря показал финансовую нецелесообразность системы социальных льгот, становится понятно, почему Китай не спешит внедрять западную модель. Казалось бы, все хотят низкий обменный курс, но невозможно, чтобы он был низким у всех стран сразу. Великобритания занимает уникальное положение среди развитых экономик, – она обесценила свою валюту против евро и доллара, а через доллар – и против юаня.

Если бы не было единой валюты, это можно было бы назвать девальвацией по принципу разорения соседа. Неудивительно, что другие страны слегка завидуют Туманному Альбиону. Тем не менее, пока это не приносит особых результатов, поскольку мировой спрос до сих пор не восстановился, а сравнительные преимущества низкого обменного курса довольно ограничены. Но в Европе уже ходят слухи, что участие в едином рынке должно подразумевать принятие единой валюты. Если евро вскоре не ослабнет, со временем это может стать источником острых конфликтов. Мировая экономика в том или ином виде уже сталкивалась с различными элементами подобного кризиса, поэтому проблемы, связанные с системой фиксированного обменного курса, давно изучены. Многие из них были очевидны еще во времена Бреттонвудской системы, когда британские делегаты верно указали на то, что без плавающего обменного курса не создать механизм для корректировки торговых дисбалансов, который заменил бы одинаковые или противоположные требования, предъявляемые к странам с дефицитом или профицитом баланса текущего счета для соответствующей корректировки внутреннего спроса. Полвека спустя страны с крупными профицитами все еще не хотят это признать. А вот выход из текущих проблем желают найти абсолютно все государства, как с профицитом, так и с дефицитом. Можно сказать, девальвация валюты докажет свою эффективность для мировой экономики, только если мы обнаружим новые экспортные рынки на Марсе.

В понедельник, 15 марта, на рынке казначейских облигаций наблюдался умеренный позитив. По словам аналитиков «Уралсиб Кэпитал», рынок UST остается низковолатильным – доходность UST-10 уже практически неделю находится около отметки 3,7%, а спрэд трехлетних бумаг к двухлетним не превышает 280 б.п.

В результате на начало торговой сессии вторника, 16 марта, кривая доходности казначейских облигаций США выглядит следующим образом:

Что касается макростатистики, то неожиданно для участников рынка в феврале в США выросло промышленное производство – на 0,1%. Эксперты ожидали, что показатель останется неизменным. Увеличение промпроизводства позволяет делать прогнозы о предстоящем росте заказов, инвестиций в основные средства и создании новых рабочих мест.

Были обнародованы также январские данные о движении финансового капитала в США (TIC). Все тенденции, характерные для последних месяцев, подтвердились. По словам аналитиков НБ «Траст», стержнем в позитивной динамике капитала остается приток негосударственных денег в долгосрочные Treasuries (+60,8 млрд долл.). Государственные вложения в долгосрочные Treasuries минимальны (+0,6 млрд долл.). И государственные, и негосударственные вложения в T-Bills падают (-44,4 млрд долл.).

На торгах во вторник, 16 марта, ожидается невысокая активность. В преддверии публикации коммюнике по итогам заседания ФРС инвесторы предпочитают выжидать. В целом, на рынке царит уверенность, что регулятор оставит процентную ставку на прежнем уровне – в диапазоне 0-0,25% годовых. Скорее всего вновь прозвучат слова о сохранении ставки на минимальном уровне еще на протяжении длительного периода времени, отмечают в «Альфа-банке».

По мнению специалистов «Уралсиб Кэпитал», основная интрига вторника – будет ли коммюнике содержать слова «продолжительный период времени» применительно к сохранению процентных ставок на текущих низких уровнях.